La Lotus 78 - aussi la JPS MkIII - est une des voitures de Grand Prix les plus importantes. Elle a établi les effets de sol comme un développement de grande ampleur et a remis la Team Lotus au premier plan. Et il s'en fallut de peu pour qu'elle soit de retour sur les premières marches du podium. Une fois de plus, Chapman a établi les principes de base, Bellamy, Ogilvie, l'aérodynamicien Peter Wright et d'autres les ont traduits dans la voiture. Elle se composait d'une monocoque en "sandwich" mince avec de larges panneaux latéraux contenant des radiateurs, un réservoir de carburant chacun, et la "section d'aile inversée", avec une jupe sur les bords inférieurs extérieurs s'étendant jusqu'à la voie pour sceller le flux d'air (sur les premières voitures, les jupes étaient quasi inexistantes, mais des jupes rigides sont rapidement apparues). La voie avant était élargie, les éléments de suspension gênant le moins possible l'écoulement de l'air vers les pods latéraux. Andretti a remporté quatre Grands Prix en 1977, dont celui de Nilsson. Aucun pilote n'a gagné autant qu'Andretti, aucune équipe n'a gagné autant que Lotus, mais les deux championnats ont échappé à l'équipe.

En 1978, Andretti et Peterson ont chacun remporté un GP avant que la 79 ne remplace la 78, mais il y a eu malheureusement un épisode noir dans sa carrière. Ronnie Peterson, ayant cassé lors du tour de chauffe, dût prendre le départ du GP d'Italie 1979 différemment et un accident sur la ligne de départ lui coûta la vie. L'indépendant Hector Rebaque a couru sur une 78 en 1979, et cette année-là, la première 78 est apparue dans la série mineure de la Fl britannique.