La Mercedes-Benz W03 était une grande voiture à six cylindres présentée sous le nom de Mercedes-Benz 12/55 PS et, initialement, sous le nom de Mercedes-Benz Typ 300, par Daimler-Benz au Salon de l'automobile de Berlin en octobre 1926. Il a été développé à la hâte sous la direction technique du constructeur, Ferdinand Porsche, en parallèle avec la petite Mercedes-Benz W 01 (qui n'a jamais dépassé le stade du prototype) et la Mercedes-Benz W02 à moteur de deux litres après la création de Daimler-Benz, officiellement en juillet 1926, de la fusion des entreprises automobiles Daimler et Benz & Cie.

La voiture a été proposée sous forme de châssis nu pour les clients souhaitant acheter une carrosserie auprès d'un carrossier indépendant. Les carrosseries standard du constructeur ont commencé avec une "Tourenwagen" à carrosserie Torpedo et comprenaient des carrosseries "Pullman-Limousine" à 4 portes (berline/salon). Les carrosseries fournies par des carrossiers spécialisés comprenaient également des cabriolets et des landaulets.

Le moteur de 2 968 cm3 à six soupapes latérales et six cylindres a fourni une puissance maximale de 55 ch (40 kW ; 54 ch) à 3 500 tr/min, ce qui se traduit par une vitesse de pointe de 100 km/h (62 mi/h). La puissance était transmise par l'intermédiaire d'une boîte manuelle à quatre rapports aux roues arrière qui étaient fixées à un essieu rigide suspendu à des ressorts à lames semi-elliptiques. Le freinage appliqué aux quatre roues, contrôlé mécaniquement à l'aide de tringleries.

Tout comme la Mercedes-Benz W02, la W03 n'a pas trouvé autant de clients que le constructeur ne l'avait espéré, avec seulement 205 voitures vendues en 1926 (ce qui était certes une année particulièrement mauvaise pour les ventes de voitures particulières en Allemagne). La W03 était très confortable, mais elle était considérée comme trop grande et lourde. Quelques mois seulement après le début des livraisons, un modèle amélioré est apparu en janvier 1927.