La CERV III (CERV voulant dire Corporate Engineering Research Vehicle III) a été dévoilé en 1986 au Salon Automobile de Detroit sous le nom de Corvette Indy. Le véhicule était équipé de 4 roues motrices et d'écrans CRT dans le poste de pilotage. Le véhicule a été dessiné par le chef du studio Chevy III, Jerry Palmer.Le moteur est un V8 central LT5 de 650 ch de puissance. Ce véhicule est capable d'avoir une vitesse maximale de 362 km/h. La voiture était faite de fibre de carbone avec un revêtement en fibre de verre, avec un prix estimé de 300 000 $ à 400 000 $.

Les autres caractéristiques de série comprennent un système de suspension active commandé par ordinateur, un système de freinage et d'antipatinage ABS et une boîte automatique à six rapports.