L'ingénieur en chef de la Corvette,Zora Arkus-Duntov, lance un programme de production d'une version légère basée sur un prototype à l'image de la nouvelle Corvette C2. Préoccupé par Ford et son utilisation de la Shelby Cobra, Duntov prévoit notamment de construire 125 exemplaires de la Corvette Grand Sport pour permettre son homologation en Grand Tourisme international. Toutefois, les cadres de GM ont appris l'existence du projet secret et le programme a été arrêté. Il y a seulement cinq voitures qui ont été construites. Elles sont encore toutes en état dans des collections privées. Elles comptent parmi les Corvettes les plus convoitées et les plus précieuses jamais construites, non pas à cause de ce qu'elles ont accompli, mais à cause de ce qui aurait pu l'être.

Dick Thompson a été le premier pilote à remporter une course dans le Grand Sport. Il a remporté une course du Sports Car Club of America en 1963 à Watkins Glen le 24 août 1963, au volant de la Grand Sport 004.

Le châssis 002 fait partie de la collection permanente du Simeone Foundation Automotive Museum à Philadelphie, Pennsylvanie. La voiture est en état de marche, et est la seule carrosserie Grand Sport originale et non restaurée. Sont également exposés une réplique de la carrosserie et un moteur de 377 pouces cubes, qui ont été commandés par l'ancien propriétaire de la voiture, Jim Jaeger, pour participer à des courses vintage sans endommager les composants originaux

Le châssis #004 fait partie de la collection Miles Collier exposée au Revs Institute à Naples, en Floride.

La Corvette Grand Sport était équipée de plusieurs moteurs différents, mais le moteur d'usine le plus utilisé était un petit bloc de 377 pouces cubes de cylindrée, entièrement en aluminium. Il est équipé de quatre carburateurs à tirage latéral Weber et une admission transversale, développant 550 ch (410 kW) à 6 400 tr/min.

Le cadre était légèrement plus rigide que celui de la Corvette de 1963 et pesait 94 lb (43 kg) de moins. Un certain nombre d'autres composants légers ont été utilisés pour réduire le poids total à environ 800 (362 kg) livres de moins que le coupé de série. Au départ, le projet Grand Sport était simplement connu sous le nom de "The Lightweight".